ФРС США ускорит сворачивание “количественного смягчения” и это связано, судя по всему, с вырвавшейся из-под контроля инфляцией.
Как пишет американское новостное агентство Reuters, с января 2022 года Федеральная резервная система США, вероятно, удвоит темпы сокращения ежемесячных покупок облигаций.
Ежемесячный объём покупок будет сокращаться на 30 миллиардов долларов в месяц уже с января, в целом же, по мнению аналитиков американского инвестиционного банка Goldman Sachs, программа “количественного смягчения”, которая была запущена для поддержки экономики страны в период пандемии, будет свернута к середине марта 2022 года.
Аналитики Goldman Sachs во главе с Яном Хациусом заявили, что:
«Высокая готовность [ФРС США] к ускорению темпов постепенного снижения [объёмов покупок], вероятно, отражает как несколько более высокую, чем ожидалось, инфляцию за последние два месяца, так и большую уверенность среди должностных лиц ФРС в том, что более высокие темпы [сокращений ежемесячных покупок] не повлияют на финансовые рынки».
Несмотря на то, что сокращения покупок будут ускорены, Goldman ожидает, что ФРС начнет повышать процентные ставки только с июня 2022 года и в общей сложности в следующем году они будут повышены трижды.
Goldman Sachs является одним из нескольких банков, которые недавно изменили свои ожидания по количеству повышений процентных ставок ФРС США в 2022 году: вместо двух раз ставки будут подняты три раза.
Протокол заседания руководства американского центрального банка, которое прошло 2–3 ноября, по вопросам финансовой политики показал, что часть чиновников ФРС заявили во время обсуждения вопроса, что они будут готовы поддержать ускоренное сокращение программы покупки облигаций, если сохранится высокая инфляция, которая по итогам октября достигла 30-ти летнего рекорда, также они будут активней поддерживать ускоренное повышение ставок.
В настоящее время ежемесячный объём покупок составляет 120 млрд. долларов США и согласно первоначальному плану ФРС США выкуп облигаций должен полностью прекратиться к июню 2022 года.
Источник: obetomnegovoryat.ru
В этом году валютный рынок показывает довольно необычную динамику
Валюты развивающихся стран выглядят более устойчивыми на фоне роста доллара, чем валюты развитых.
График динамики индекса доллара, взвешенного по объему внешней торговли, против корзины валют развивающихся (голубым) и развитых стран (белым). Данные: ФРС, источник: Bloomberg
Рост доллара продолжается уже полгода, но в большей степени он дорожает против валют развитых, нежели развивающихся стран. Это довольно необычно, так как валюты DM обычно показывают большую устойчивость в периоды укрепления доллара. Скорее всего, это обусловлено дифференциалами доходности: развитым странам нечего предложить инвесторам, кроме нулевых, а то и отрицательных ставок, тогда многие как валюты EM имеют очень привлекательный «кэрри».
Как бы там ни было, с начала года курс доллара, взвешенный по объему внешней торговли, вырос к корзине валют развитых стран почти на 5%, а против корзины валют развивающихся стран — примерно на 2,5%. Причем, в этом месяце первая корзина снизилась почти на 2%, а вторая находится примерно в нулях.
Источник: profinance.ru
