Парадокс: экспорт российской нефти растет после санкций Запада

Экспорт российской нефти вынужден совершать более длительные рейсы в поисках покупателей. Тем не менее, отгрузки из российских портов подскочили за неделю до 8 апреля. Азия начинает компенсировать нежелание Европы покупать

Экспорт сырой нефти из России, ключевой источник доходов страны, не показывает никаких признаков того, что он начинает сокращаться из-за исчезновения европейских покупателей.

   Вагоны с нефтью стоят на подъездных путях РН-Туапсинского нефтеперерабатывающего завода в Туапсе, Россия. Фотограф: Андрей Рудаков/Bloomberg

Поставки за семь дней до 8 апреля продолжили рост, начавшийся на предыдущей неделе, после постоянного падения с момента начала военной операции России в Украине 24 февраля — согласно трекеру Bloomberg News всей нефти, покидающей экспортные терминалы страны на океанских танкерах.

   Потоки сырой нефти. Российские морские потоки нефти восстанавливаются после падения в начале спецоперации. Источник: данные отслеживания судов, проверенные Bloomberg.

Еженедельные поставки достигли почти 4 миллионов баррелей в день в первую полную неделю апреля, что является самым высоким уровнем в этом году. Это почти на четверть больше, чем на предыдущей неделе.

   Российские морские потоки сырой нефти. Потоки за неделю, закончившуюся 8 апреля, по сравнению с неделей, закончившейся 1 апреля. Источник: данные отслеживания судов, проверенные Bloomberg.

То же самое можно сказать и о доходах от экспортных пошлин, которые российское государство получает от зарубежных поставок. За неделю до 8 апреля они подскочили до самого высокого уровня в этом году после падения в каждую из двух предыдущих недель.

   Еженедельные поступления экспортной пошлины взлетели до самого высокого уровня в этом году. Источник: расчет Bloomberg с использованием данных Минфина России и данных слежения за судами.

Благодаря сочетанию более высоких объемов экспорта и увеличения пошлины за баррель в апреле Кремль заработал около 230 миллионов долларов на морском экспорте сырой нефти за неделю до 8 апреля, исходя из расчетов суммы, подлежащей уплате за каждый отправленный груз в российских портах на той неделе.

   Экспортная пошлина России на нефть, отправленную по морю. Выручка за неделю, закончившуюся 8 апреля, по сравнению с неделей, закончившейся 1 апреля. Источники: расчет Bloomberg с использованием данных Минфина России и отслеживания судов.

Но в то время как общие объемы экспорта не учитывают запреты на импорт и самосанкции, есть одна область, где уже наблюдается явное влияние — расстояния, на которые грузы отправляются, чтобы найти желающих покупателей.

Крупные европейские нефтяные компании, в том числе Shell Plc и TotalEnergies SE, которые обычно каждую неделю прокачивают танкерами российскую нефть через свои нефтеперерабатывающие заводы, заявили, что перестанут покупать из-за порицания российского участия в конфликте на Украине. США прекратили покупать всю российскую нефть, и Великобритания последует их примеру к концу года. Ранние данные предполагают, что это оказывает влияние.

В то же время есть признаки того, что трейдеры начинают работать над тем, чтобы доставить больше сырой нефти в Азию, где покупатели готовы воспользоваться большими скидками на российскую нефть. Растущее число очень больших нефтеперевозчиков, супертанкеров, способных перевозить два миллиона баррелей, загружают российскую нефть с небольших судов в Средиземном море и других местах.

Перед военной операцией Россия была вторым по величине экспортером нефти в мире после Саудовской Аравии, отгружая почти 5 миллионов баррелей сырой нефти каждый день с рыночной стоимостью более 500 миллионов долларов. Часть этой нефти доставляется по трубопроводу непосредственно на нефтеперерабатывающие заводы в Европе и Китае, но около 60% перемещается по морю. В ближайшие месяцы мы планируем систематически отслеживать поток морской нефти из России, еженедельно предоставляя информацию о том, как военный конфликт влияет на эти потоки, и показывая влияние на нефтезависимую экономику России.

Исчезающие рынки

Традиционные рынки в Северо-Западной Европе для экспорта российской нефти из Балтийского моря быстро исчезают, поскольку покупатели самосанкционируют нефть из РФ. Половина судов, загрузившихся на прошлой неделе в северо-западных российских портах Приморск и Усть-Луга, либо направляются в Азию, либо не имеют конечных пунктов назначения. Большинство из этой второй группы сигнализируют о таких пунктах назначения, как Гибралтар или Мальта, что позволяет предположить, что они могут либо направляться в Азию через Суэцкий канал, либо осуществлять перевалку с корабля на корабль в Средиземном море.

   Средиземное море становится предпочтительным местом для перевалки российской нефти с небольших судов на гигантские межконтинентальные супертанкеры для отправки в Азию. Источник: данные отслеживания судов, проверенные Bloomberg.

Экспорт с черноморского терминала в Новороссийске резко вырос на прошлой неделе, достигнув чуть менее 800 000 баррелей в день, что более чем в три раза превышает объем, отгруженный на предыдущей неделе, когда в порту накопилось большое количество судов, ожидающих загрузки.

  Потоки в Черном море растут, и большинство грузов по-прежнему остаются местными. Источник: данные отслеживания судов, проверенные Bloomberg.

Большая часть грузов из Новороссийска остается в Средиземноморском регионе, который включает черноморские порты Болгарии и Румынии, где выгружены три из семи грузов.

Из 21 груза Urals, отгруженных из Приморска, Усть-Луги и Новороссийска за неделю до 8 апреля, шесть направляются в Индию, четыре имеют неизвестные пункты назначения, а остальные, судя по сигналам назначения, должны доставить свои грузы в Европу.

Грузы из арктического порта Мурманск по-прежнему находят выходы на северо-западе Европы, и все три груза, отгруженные за неделю до 8 апреля, направляются либо в Роттердам в Нидерландах, либо в Вильгельмсхафен в Германии, согласно сигналам их назначения.

   Российские арктические поставки продолжают находить рынки сбыта в Северо-Западной Европе. Источник: данные отслеживания судов, проверенные Bloomberg.

Поставки с трех российских тихоокеанских терминалов, в которых преобладает экспорт сырой нефти ВСТО из Кузьмино, почти все в настоящее время направляются в Китай, и лишь изредка грузы отправляются в другие страны.

   Акватория Тихого океана: на прошлой неделе почти все суда здесь направлялись в Китай. Источник: данные отслеживания судов, проверенные Bloomberg.

Возможно, самое большое первоначальное влияние запретов на импорт и самосанкций в отношении российской нефти можно увидеть в очень дальних и необычных поездках, которые начинают перевозить некоторые грузы.

Грузы перегружаются с судов, которые заходят на российские терминалы, на более крупные суда, чтобы воспользоваться эффектом масштаба при дальних рейсах в Китай и Индию. Супертанкер, известный в промышленности как Very Large Crude Carrier или VLCC, может использоваться для накопления грузов с трех небольших судов, известных как Афрамакс (Aframax), которые перевозят российскую нефть.

Vitol Group, крупнейший в мире независимый нефтетрейдер, заказала супертанкер Searacer для погрузки в датском порту Скау, популярном месте для перевалки российских грузов с одного корабля на другой.

Вместо этого судно с середины марта находится у побережья Марокко, где оно приняло три партии нефти марки Urals, одну из Черного моря, а две другие из Балтийского моря, с более мелких судов. Теперь он направляется обратно в Атлантику, сигнализируя о том, что его следующим портом захода будет залив Салданья в Южной Африке, хотя история его захода предполагает, что конечным пунктом назначения является Китай.

Следующим VLCC, который будет принимать российскую нефть у берегов Сеуты, станет Elandra Denali, прибывшая туда 4 апреля. Первая перевалка грузов началась 9 апреля с судна Aframax Tigani, которое погрузилось в Приморске на Балтике в конце марта.

Точно так же Unipec, торговое подразделение китайского нефтяного гиганта Sinopec, частично заполнило VLCC Nissos Rhenia грузами с двух танкеров Aframax у Роттердама. В настоящее время судно направляется в Нинбо в Китае, куда оно должно прибыть в середине мая.

Источник: profinance.ru

ЦБ зафиксировал снижение платежей в сфере добычи нефти и газа

Среднедневной объем входящих платежей в отраслях российской экономики в марте вырос на 4,1% по сравнению с четвертым кварталом 2021 года (сопоставляются среднедневные показатели), следует из мониторинга отраслевых финансовых потоков ЦБ, который изучил РБК. Рост входящих финансовых потоков был зафиксирован во всех группах отраслей, кроме ориентированных на внешний спрос, — в них объем поступлений сократился на 12% (после сокращения на 3,8% в феврале и роста на 0,1% в январе).

Как отмечает ЦБ, значительную роль в положительной номинальной динамике сыграло ускорение роста цен в марте. Данные по входящим платежам не корректируются на инфляцию.

Банк России анализирует платежи, осуществленные через платежную систему ЦБ (часть национальной платежной системы), они охватывают менее половины проводимых транзакций. Входящие платежи в отрасли — это приблизительный индикатор ежедневной валовой выручки отрасли за предоставленные товары и услуги, который взвешивается по доле отраслей в ВВП с устранением сезонного фактора, но без учета инфляции.

Спад в добыче нефти и газа

Основной вклад в снижение на 12% объема платежей, поступающих в экспортоориентированные отрасли в марте, внесла добыча сырой нефти и природного газа. Объем финансовых потоков в этой отрасли номинально упал на 47,8% после снижения на 29,6% в феврале, говорится в мониторинге. Внутри категории отраслей, ориентированных на внешний спрос, отрицательный вклад входящих потоков в добыче нефти и газа составил 18,8% (снижение платежей в отрасли к предыдущему кварталу, помноженное на вес отрасли в составе категории, — 39,4%).

Вклад в сокращение платежей в экспортоориентированных отраслях также внесли добыча прочих полезных ископаемых (минус 0,7%), разработка программного обеспечения (минус 0,6%), архитектура и инженерно-техническое проектирование (минус 0,5%), прочие транспортные средства и оборудование (минус 0,5%). В остальных отраслях, ориентированных на внешний спрос, — в металлургии, добыче угля, химическом производстве, сельском хозяйстве — входящие платежи в основном были выше средних значений четвертого квартала 2021 года, отмечает ЦБ.

Сопоставимое падение входящих платежей в секторе добычи нефти и газа наблюдалось в начале пандемии — весной 2020 года, но тогда это происходило на фоне обвала цен на энергоносители. Сейчас резкое снижение поступлений в секторе произошло, несмотря на рост цен. Средняя цена российской нефти марки Urals в марте 2022 года составила $89,05 за баррель, что на 40% превысило прошлогодний результат, сообщал Минфин России. А биржевые цены на газ в Европе в марте обновили исторический максимум, достигнув $3892 за 1 тыс. куб. м (экспортные цены «Газпрома» не обусловлены напрямую биржевыми, но все равно их учитывают).

Динамика в нефтегазовой отрасли может быть связана с задержками платежей по экспортным поставкам, допускают в ЦБ. Эта версия вполне реалистична, соглашается директор ИНП РАН Александр Широв. Сами энергоносители попали под санкции США (запрет на импорт в страну российской нефти), но не Евросоюза, который сильнее зависит от российских поставок. Одновременно у нефтяников были проблемы с логистикой, которые выражались в сложностях с поиском и оплатой танкеров для отгрузки. В конце февраля под западные санкции попал ряд крупных российских банков, часть из них была отключена от международной системы финансовых сообщений SWIFT. Минфин 5 апреля, отчитываясь о дополнительных нефтегазовых доходах, сообщал об «отклонении объемов экспорта газа от прогнозного уровня» в меньшую сторону.

Пока сложно сказать, в какой степени на падение показателя входящих финансовых потоков повлияли задержки платежей, а в какой — снижение физического объема поставок, констатирует директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов. Продемонстрировать это могут только данные таможни, но за март они должны появиться только в начале мая. По оценкам Института международных финансов (IIF), количество нефтяных танкеров, пришвартованных в российских портах, которые ожидают отправления с российской нефтью, в марте было лишь чуть меньше, чем в аналогичный период предыдущих лет.

ЦБ в мониторинге фиксирует снижение платежей в сфере добычи нефти и газа с января, когда санкции еще не вводились, а только озвучивались намерения их ввести в случае обострения конфликта вокруг Украины. В обзорах за январь и февраль регулятор не упоминал о задержках платежей по экспортным контрактам. По предварительным оценкам, объем поставок и экспортная выручка не падали ни в январе, ни в феврале — это видно в том числе по платежному балансу, а некоторая просадка поставок нефти, которая произошла в феврале, компенсировалась ростом объема экспорта газа, отмечает главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Софья Донец. «Нюанс по нефти и газу заключается в том, что есть два вида расчетов — внешние и внутренние. И в финансовых потоках, которые фиксирует ЦБ [его мониторинг отражает не все потоки], вес внутренней компоненты больше. Поэтому резкий спад начиная с января связан в том числе с тем, что поставлена на паузу инвестиционная активность в этих секторах. Крупные проекты не реализуются, и скоро мы увидим мощный спад инвестиционных потоков», — допускает эксперт.

Неучет инфляции

Лидерами номинального роста поступлений стали сферы деятельности, ориентированные на инвестиционный спрос: в этой группе объем входящих платежей увеличился на 13,7%, причем наибольший положительный вклад обеспечили строительство зданий и научные исследования, сообщил ЦБ.

На втором месте оказались отрасли, нацеленные на потребительский спрос (торговля, финансовые услуги, домашние хозяйства с наемными работниками). Объем поступлений в них вырос на 10,6%. Чуть меньше — на 9,4% — увеличились платежи в сферах, ориентированных на государственное потребление (прирост обеспечили органы госуправления, здравоохранение, организация азартных игр). Позитивную динамику также показали отрасли, нацеленные на промежуточное потребление (плюс 1,4%).

«Значительную роль в росте платежей играет рост цен, который по мере подстройки их уровня к новым внешним условиям будет оказывать влияние на динамику номинальных платежей», — говорится в мониторинге ЦБ. По данным Росстата, годовая инфляция в марте разогналась до 16,7%, показав максимум за семь лет.

По динамике денежных потоков вполне реально дать оценку состояния экономики в целом, так как они отражают активность субъектов, уверен Широв. «Подобные индикаторы дают общее представление о том, куда движется экономика — вверх или вниз. Однако их нельзя полностью отождествлять с выпуском или промышленным производством», — отмечает он.

Оперативные данные по входящим финпотокам позволяют получать достаточно информативные опережающие цифры по деловой активности, полагает Куликов. Однако их как минимум нужно предварительно скорректировать на инфляцию, чтобы получить результат в реальном, а не номинальном выражении.

С учетом всех оговорок и исторической точности метода по мартовскому отчету, исходя из соответствующих отраслей, можно предварительно оценить спад реального потребления домохозяйств в 3–7% по отношению к предыдущему месяцу, оценивает Куликов.

Источник: rbc.ru

Евросоюз отказался поставлять России оборудование для производства сжиженного газа