Главным фактором, повлиявшим на падение курса рубля, стало «неисполнение Центральным банком своих конституционных обязанностей» по обеспечению устойчивости курса национальной валюты. Такое заявление в кулуарах Восточного экономического форума во Владивостоке сделал помощник президента России Серегй Глазьев в ответ на вопрос РБК, какие факторы влияют на падение национальной валюты и какие инструменты нужны для восстановления ее курса.
«Имея валютных резервов больше чем объем денежной базы, они отдали курсообразование на откуп финансовым спекулянтам, которые произвольно раскачивают рубль, получая гигантские сверхприбыли на дестабилизации макроэкономической ситуации при фактически попустительстве денежных властей. Если бы Центральный банк вернулся к исполнению своих обязанностей, рубль был бы у нас стабильный начиная с 2014 года и не было бы вообще никаких колебаний», — сказал Глазьев.
Для восстановления рубля помощник президента предложил обеспечить контроль за валютно-финансовым рынком, пресекать манипулирование рынком, проводить в необходимых масштабах интервенции и следить за соответствием курса рубля фундаментальным факторам. «Это совершенно не сложно делать», — считает он.
На вопрос, насколько он считает вероятным повышение ключевой ставки ЦБ на фоне ухудшения ситуации на валютном рынке, Глазев ответил: «Я могу сказать одно: если это произойдет, то будут похоронены все инвестиционные ожидания, которые в том числе и на Восточном форуме формулируются».
В начале этой недели рубль ослаб и побил рекорды с марта 2016 года. Так, в минувший понедельник, 10 сентября, доллара впервые за 2,5 года поднялся выше 70 руб., евро – превысил 81 руб. В конце минувшей неделе рубль на торгах также устанавливал рекорд: его стоимость впервые с марта 2016 года поднялась выше 80 руб. Глава Минфина Антон Силуанов связывал падение курса рубля с ожиданием второго раунда антироссийских санкций и нестабильностью на рынках развивающихся стран, в первую очередь Турции. Помощник президента Андрей Белоусов говорил, что ослабление курса рубля «пока» не является предметом для беспокойства. Он объяснял, что «это чисто конъюнктурная история, связанная с известными политическими событиями».
Источник: rbc.ru
Академик Глазьев ошибается, предлагая зафиксировать курс рубля
Вчера в кулуарах Восточного экономического форума академик Сергей Глазьев предложил зафиксировать курс рубля минимум на полгода.
На мой взгляд, ошибка Глазьева в том, что он не видит опасности в применении валютных интервенций для защиты курса рубля. Как известно из экономической истории России и множества других стран, интервенции оказывают очень губительное влияние на экономику, так как приводят к сокращению денежной массы.
Глазьев на возможность интервенций указывает уже не в первый раз: «ЦБ потратил бы 50 млрд долл. резервов на поддержание объективно обусловленного падением нефтяных цен курса, спекулятивная атака захлебнулась бы» - писал он в своей работе ещё 2015 года (Глазьев, Сергей. «О неотложных мерах по укреплению экономической безопасности России и выводу российской экономики на траекторию опережающего развития». М.: Институт экономических стратегий, Русский биографический институт, 2015. — 60 с.)
Источник: senib.livejournal.com
Курс рубля и экономический рост
Экономическая история России подтверждает, что экономический рост не зависит от ослабления или укрепления рубля. Экономика может расти и в том, и в другом случае.
Например, есть люди, утверждающие, что рост в начале 2000-х годов - это следствие девальвации рубля. Эти сторонники "гипотезы о благотворном влиянии ослабления рубля на экономику", смогут найти лишь один период, когда эта гипотеза подтверждается (обозначена на рисунке знаком +). Со 2 квартала 1999 года по 4 квартал 2002 года экономика росла хорошими темпами (зелёные столбцы показывают темпы роста ВВП), при этом курс рубля практически непрерывно ослаблялся (синяя линия на графике движется вверх).
Однако эта гипотеза терпит полных крах, если посмотреть другие периоды ослабления рубля. Так в 4 квартале 2008 года и 1 квартале 2009 года рубль резко ослабился. Но экономика в это время не росла, а лишь глубже "катилась под откос" (красные столбцы показывают падение ВВП).
Точно также резкое ослабление рубля в конце 2014 года и продолжавшееся вплоть до начала 2016 года, тоже не привело к росту. Наоборот, именно на фоне ослабления рубля ВВП прекратил рост и падал больше года.
И наоборот, укрепление рубля в 2003-2008 годах, 2010-2011 годах, 2016-2017 годах (см. график) вовсе не мешало экономическому росту.
И дело не в том, что на экономику так или иначе влияет курс рубля. Важно знать, что в это время происходит с денежной массой в реальном выражении (т.е. с поправкой на инфляцию).
Всё просто: когда реальная денежная масса сокращается - ВВП падает. И наоборот, при росте реальной денежной массы растёт и ВВП. И какой при этом курс - безразлично.
Дополнительные материалы для чтения:
"Эффект от девальвации, Минфин и Центробанк"
"Почему не растёр российский экспорт при ослаблении рубля"
Источник: senib.livejournal.com
