Показатели прогнозов мировой экономики резко ухудшились в феврале. Индекс глобальной производственной активности, рассчитанный JPMorgan (синим цветом) опустился до значения 50, которое является ключевым порогом, разделяющим расширения от сокращения. В конце прошлого года индекс деловой активности в сфере услуг (красный), которые занимает всё большую долю мирового ВВП, уверенно находился выше ограничительной зоны вблизи 53 и достиг значения 55 ближе к первой половине прошлого года. Но теперь он круто упал до 50,7 и показывает, что мировая экономика находится в гораздо более слабом состоянии по сравнению с прошлым годом.
На следующей диаграмме наблюдается недавний отскок сырьевых товаров и нефти. Как можно увидеть, это всё связано с долларом. Здесь построен торгово-взвешенный индекс доллара (перевернутый, зеленым цветом) рядом с нефтью (чёрным цветом) и товарами (красным цветом). Соотношение между этими тремя графиками весьма впечатляет. Если делать ставку, что нефть и сырьевые товары будут двигаться выше, то это предполагает, что доллар будет слабеть.
Может ли показатель просроченных долгов по кредитным картам помочь предсказать наступление рецессии? Вот три показателя, имеющие достаточно высокую степень корреляции с течением времени, которые сигнализируют об экономическом спаде. Коэффициент просроченных долгов по кредитным картам, по всей видимости, достиг дна, как это было в 2005-2006 годах, но наиболее тревожным являются показатель просроченных долгов по коммерческим и промышленным кредитам (синим цветом), который в настоящее время стремятся вверх. С точки зрения последнего экономического цикла это выглядит похожим на то, что было в 2007 году.
Индекс финансового состояния США оказался явно положительным в третьем квартале 2012 года и оставался таковым до решительно разворота к отрицательным значениям в третьем квартале 2015 года Недавний подъём рынка от минимумов февраля не смог поднять индекс финансового состояния обратно в зону благополучия.
Вот ещё один взгляд на корпоративные спреды, как высокодоходные, так и инвестиционного уровня, в сравнению с индексом S & P 500. Кредитные спреды сужались с 2012 года примерно до 2014-2015 годов, когда снова начали расширяться, свидетельствуя об увеличении давления на рынок. Вторя графику выше, индекс S & P 500 попятился от своих максимумов, хотя неясно, является ли это изменением тренда или просто пауза перед дальнейшим повышением.
На более позитивной ноте количество первичных заявок на пособие по безработице, которое ещё не показывает тревожных признаков рецессии для США. Это согласуется с общими сигналами ведущих показателей американской экономики.
