Центробанк Старого Света решил перейти в наступление на кризис. Задача ЕЦБ — не только предотвратить дефляцию, но и, — оригинальная установка для финансового регулятора, — осуществить форсаж экономического роста. Глава учреждения уверен, что достигнет искомого одним ударом, пойдя путём коллег из ФРС США и японского Центробанка, заметно приумножив объём закупки гособлигаций. Но экономики стран ЕС далеки от идеала. В этой ситуации, убеждены западные «экономисты в авторитете» подобные действия, по всей вероятности, приведут к опасному расслоению общества на обеспеченных и неимущих.
От подобного шага ЕЦБ попытался отвратить«нобелевский» экономист Джозеф Стиглиц сотоварищи. Их общее мнение — намеченная скупка бумаг на фоне спада весьма опасна. Но европейский мегарегулятор не услышал совета и, следуя намеченному ранее плану, приступил к покупке ценных бумаг. В стартовую неделю интервенции на финансовую господдержку потрачено €1 трлн.
Известно, что один из главных козырей в рукаве критиков неэффективной экономической политики РФ — уход из страны инвесторов, отток капиталов за рубеж. Но, как выяснилось, это — спутник не только российских реалий, но и цивилизованных, европейских. Этот показатель, по последним замерам континентальных финансистов, устанавливает всё новые рекорды. Евро дешевеет к мультивалютной корзине, — «минус 2,6%», — и, по прогнозам немецких банкиров, это только начало.
Конечно, определённое ослабление европейской валюты сможет придти на помощь ЕС в решении ряда проблем. И многие экономисты согласны с этим утверждением главы ЕЦБ Марио Драги. Однако специалисты осознают, что слабый евро при падении ниже определённого уровня потеряет звание «орудия борьбы» и фактически станет разрушителем экономики Старого Света.
Этот переход произойдёт в случае, когда отток финансовой ликвидности из Европы примет не в меру стремительный характер. Тем временем, присутствующие ныне на континентальных финансовых площадках тенденции осуществления подобного варианта развития событий более чем реальны.
Уже сейчас за ослабевший евро континент вынужден платить высокую цену. Лишь за период: март-август – 2014 инвесторами, — как внутренними, так и внешними, — было выведено из Старого Света €187,7 млрд. Это стало высшим достижением, зафиксированным со времени начала обращения евро. В ответ европейский Центробанк запустил «программу погашения» облигаций, обеспеченных активами. За семь дней регулятор потратил на это €1,7 млрд. Но эта мера не укрепила позиции валюты, ставшей самой слабой среди дензнаков G10.
«Проворное бегство» капитала, вызванное не самой дальновидной политикой ЕЦБ, способствовало самому значимому падению курса с 2010-го. Ещё одним результатом стало резкое понижение процентных ставок по всевозможным ценным бумагам Евросоюза. В частности, ставки по десятилетним не только испанским, но и немецким гособлигациям, в октябре снизились. До 2,019% и 0,715% соответственно.
Ни внутренние, ни внешние инвесторы на сегодняшний день не проявляют к евро практически никакого внимания. Эта ситуация для старосветских финансистов весьма неутешительна. И данный фактор будет и дальше оказывать достаточно ощутимое давление на общую валюту континента.
А ведь о большой вероятности повторения рецессии при проведении старой финансовой политики эксперты говорили ещё три года назад. В том исследовании аналитики предложили выход — увеличение оборотов основного двигателя развития — экспорта. Называлась желательная цифра роста — минимум 2%, но тут очень не вовремя (или для кого-то очень вовремя) случилась санкционная война. Продукты в Европе, конечно, подешевели, но это плюс весьма сомнительный; еврорынок штормит, а ведь он и так не слишком устойчивый.
Ещё один экономист-нобелиат, Пол Кругман утверждал ещё два года назад, что к выходу из тупика текущий курс не приведёт. Он предостерегал европейцев и американцев от реформ в кризисной ситуации. Его рецепт борьбы с рецессией — увеличение расходов на соцпрограммы. Тогда как экономические власти делают обратное.
Тем временем, глава Федрезерва Джэнет Йеллен публично выказала обеспокоенность, — похоже, любимое «действие» американских публичных людей,— имущественным расслоением в США. Ныне брешь в доходах между бедными и богатыми — самая значительная с XIX века. Но озабоченностью проблемы не решить, а действенных предложений нет.
Вопрос расслоения общества начал активно обсуждаться после выхода книги Томаса Пикетти «Капитал в XXI веке», где утверждается, что ныне действующая система ведёт к форсированному обогащению богатых, что подтверждает и статистика. По последнему обсчёту «коэффициента Джини», мерила дифференциации доходов населения, США — на 3-м месте по этому показателю среди 28-ти рассматриваемых развитых государств. Впереди — лишь Турция и Чили.
Но риски социальной неустойчивости уступают макроэкономическим проблемам, по мнению финансовых властей США и Европы. Те, безусловно, понимают, что применявшееся экономическое стимулирование приносит людям, — да и странам, — неодинаковые преимущества, но для них это — не аргумент для отказа от подобных мер «оживления» экономик.
Верхи понимают правоту экономистов, прогнозирующих, что реализация ЕЦБ акций «проблемных стран», повторит сценарий США. Владельцы ценных бумаг — состоятельные люди, которые получат дополнительные выгоды от этой «распродажи», где оговорена нижняя планка сделки.
Также стоит задача повышения инфляции в ЕС с 0,3 до 2%. Это объявлено целью ЕЦБ, и будет, по мнению банкиров, основным снадобьем для экономического выздоровления. В Центробанке ЕС, в задачи которого, — в противоположность ФРС, — не входит борьба с безработицей, уверены: их меры пойдут на пользу всем европейцам. Но расслоение приведёт к социальной нестабильности, следствием чего станет негативное влияние этого процесса на экономический рост, да и политические могут создаться немалые.
Удастся ли ЕЦБ оставить ситуацию под своим контролем, или бегство капиталов станет лавинообразным, выяснится скоро. Но эксперты уже сейчас говорят о значительном риске евробанкиров, на который они пошли для решения, по меньшей мере, части проблем, вставших в полный рост перед еврозоной.
В это же самое время, власти США, затаив дыхание, ждут, не остановится ли процесс бегства еврокапиталов, ведь основная масса их бежит в заокеанскую «цитадель демократии», что может помочь американской финансовой системе продержаться на плаву ещё какое-то время.
Источник: blog/evdokimov
