ЦБ 22 июля выдал прогноз оттока капитала в 2022 году. Он рекордный: 246 млрд.
(см. вторую таблицу, вторую строку снизу hwww.cbr.ru/...pdf)
В некоторых телеграм-каналах сразу появились крики типа: "неужели ещё не все лазейки для оттока капитала перекрыли?"
Комментарий на самом деле прост:
Откуда берётся отток?
Если российская фирма поставила на экспорт товар (газ, нефть, ...) и получила за это валюту, скажем на 10 млрд. долларов, то вся эта валюта (даже если она хранится на валютных счетах в нашем же российском банке, даже до СВО) автоматически становится оттоком капитала.
Что уменьшает отток?
1. Импорт. Если эти 10 млрд. использованы на импорт товаров из-за рубежа, то отток исчезает. Если на импорт использованы, скажем, 5 млрд. долларов, то в оттоке остаётся только 5 млрд. долларов.
2. ЗВР. ЦБ, покупая валюту, уменьшает отток. Если ЦБ купит валюту на 10 млрд. долларов (а российские резиденты получат эквивалент этой валюты в рублях), то отток исчезает полностью. Если купит на 5 млрд., то в оттоке останутся остальные 5 млрд. Если ЦБ купит на 15 млрд., то получится ... приток капитала на 5 млрд. долларов (такая ситуация у нас была в 2006-2007 годах).
Почему сейчас рекордный отток?
Оба способа уменьшения оттока (и импорт, и пополнение ЗВР Центробанком) сейчас затруднены.
Источник: m2econ
