Несмотря на рост стоимости металлов, горнодобывающие компании не спешат тратить деньги. Ограниченные расходы могут способствовать перебоям в поставках и увеличению дефицита сырья, например, меди и цинка, которое имеет решающее значение для отказа от ископаемого топлива.
По прогнозам, расходы на проекты 10 крупных горнодобывающих компаний, включая Rio Tinto PLC, RIO −5.14%, BHP Group Ltd. и Glencore PLC, GLNCY −1.05%, в этом и следующем годах останутся примерно на уровне $40 млрд, согласно данным, собранным Bank of America Corp. В результате капитальные затраты будут значительно ниже пика 2012 года в районе $80 млрд.
Как и в нефтяной отрасли, горнодобывающие компании оказались под давлением инвесторов, которые требуют уделять приоритетное внимание дивидендам и выкупу акций, а не увеличению расходов. Расходы также сократились на фоне недавнего стремления ограничить ущерб, наносимый сектором окружающей среде.
Ограниченные затраты спровоцировали рост цен на медь и железную руду, основной компонент стали. За последние два года оба материала подорожали более чем на 40%, что привело к увеличению расходов на солнечные панели, ветряные турбины и аккумуляторы. Эта тенденция угрожает помешать переходу на возобновляемые источники энергии, который повышает спрос на эти металлы.
Производители принимают меры для увеличения поставок некоторых материалов, таких как литий и кобальт, которые являются важнейшими компонентами для аккумуляторов, но их недостаточно, чтобы восполнить ожидаемый дефицит.
Несмотря на большую прибыль, многие руководители горнодобывающих компаний проявляют осторожность из-за роста расходов на топливо и оборудование, повышения процентных ставок и проблем с разработкой месторождений в развивающихся странах, которые стремятся увеличить долю доходов в отрасли.
«Ситуация только осложняется, что усиливает ограничения на поставки», — прокомментировал последний отчет компании о доходах Ричард Адкерсон, директор медедобывающей компании Freeport-McMoRan Inc. FCX −3.01%.
Большая часть расходов Freeport приходится на золотомедное месторождение в Индонезии, однако недавно компания спрогнозировала сокращение капитальных затрат в 2023 году. Freeport недавно запустила более активную программу выкупа акций и выплаты дивидендов.
Цены на медь в последнее время упали из-за замедления спроса на фоне карантина в Китае — крупнейшем в мире потребителе промышленных металлов, — но, тем не менее, за последние несколько лет они резко выросли. Такие металлы, как литий и кобальт, которые толкает вверх спрос на аккумуляторы, дорожают еще быстрее.
Ограниченные расходы нефтегазовых компаний провоцируют рост цен во всем мире, оказывая давление на экономику. Некоторые инвесторы больше обеспокоены долгосрочным дефицитом металлов, поскольку ожидается, что потребление будет расти на фоне энергетического перехода по мере сокращения использования нефти и газа.
Совокупные глобальные капитальные затраты на добычу полезных ископаемых, включая небольшие фирмы и государственные предприятия, составили за последнее десятилетие в среднем около $100 млрд в год. Аналитики Bank of America считают, что горнодобывающим компаниям необходимо тратить $160 млрд в год, чтобы ускорить переход от ископаемого топлива к альтернативным источникам настолько, чтобы ограничить влияние глобального потепления.
«Если мы не приспособимся, это может привести к кризису», — отметил Майкл Видмер, глава отдела по анализу рынка металлов в Bank of America.
Такие автопроизводители, как General Motors Co. и Tesla Inc., устанавливают партнерские отношения с добывающими компаниями, чтобы обеспечить необходимые поставки металлов, однако многие руководители отрасли считают, что существующих соглашений будет недостаточно для удовлетворения потребностей в аккумуляторах. Некоторые аналитики заявляют, что автопроизводителям необходимо действовать жестче, подталкивая горнодобывающие компании к увеличению поставок или прямым инвестициям в цепочку поставок металлов.
Огромная проблема
Экологические проблемы тормозят многие проекты, которые поддерживаются правительствами. Ранее в этом году Сербия отозвала лицензии Rio Tinto, связанные с инвестициями в литий на сумму около $2 млрд, после протестов по поводу возможного ущерба окружающей среде. Стартапы по производству материалов в США от Северной Каролины до Миннесоты прилагают максимум усилий, чтобы получить необходимые разрешения и поддержку для продвижения проектов.
На этом фоне некоторые производители металлов, такие как железорудная компания Fortescue Metals Group Ltd. FMG −6.96%, рассчитывают обеспечить предприятия солнечной или ветровой энергией, аккумуляторами и водородным топливом за счет возобновляемых источников, чтобы снизить воздействие на окружающую среду.
Инвесторы также поддерживают компании по переработке аккумуляторов, которые могут извлекать материалы из старых аккумуляторов и повторно использовать их в глобальных цепочках поставок. В прошлом месяце Glencore объявила о долговых инвестициях в размере $200 млн в Li-Cycle Holdings Corp., которые будут переведены в акции при соблюдении определенных условий.
Но если расходы на новые рудники не увеличатся, то, по мнению многих аналитиков, возникнет более серьезное препятствие для прогресса в области чистой энергетики.
«Это будет огромной проблемой», — считает Джон Эванс, глава стартапа Lithium Americas Corp., работающего над производством лития в Неваде, который совместно с китайским партнером также является совладельцем проекта в Аргентине.
Источник: profinance.ru
Германия переходит на уголь, чтобы избежать нехватки газа
Германия существенно увеличит объемы использования угля, который сильно загрязняет окружающую среду, чтобы обеспечить энергоснабжение в преддверии зимы, поскольку сокращение экспорта газа из России грозит дефицитом крупнейшей экономике Европы.
Немецкое правительство заявило в воскресенье о принятии чрезвычайных законов с целью возобновления работы законсервированных угольных электростанций для выработки электроэнергии, а также проведения аукционов по поставкам газа, чтобы стимулировать предприятия сократить потребление. Этот шаг показал, насколько сильно обеспокоены в Берлине возможной нехваткой газа в зимние месяцы.
«Это неприятная, но необходимая в данной ситуации мера, чтобы снизить потребление газа», — заявил министр экономики Германии Роберт Хабек, член Партии зеленых.
Россия снизила пропускную способность главного экспортного газопровода, ведущего в Германию, на 60%, что спровоцировало волну возмущения по всему континенту, поскольку западные чиновники посчитали, что Москва использует экспорт газа в качестве оружия в ответ на санкции, введенные ЕС после начала СВО на Украине.
Ожидается, что Италия, также столкнувшаяся с сокращением поставок газа из России, объявит о чрезвычайных мерах в ближайшие дни, если поставки не будут восстановлены.
По словам Хабека, Берлин работает над новым законом, который временно позволит использовать до 10 ГВт неработающих угольных электростанций в течение двух лет; это увеличит зависимость Германии от угля для производства электроэнергии на треть.
«Ситуация серьезная, — добавил Хабек. — Очевидно, что стратегия [Владимира] Путина заключается в том, чтобы вывести нас из равновесия, поднять цены и разделить нас... Мы не допустим этого».
Этот план противоречит климатической политике Германии, которая предполагает постепенный отказ от угля к 2030 году, поскольку он является гораздо более углеродоемким по сравнению с газом.
Мощность трех оставшихся АЭС, действующих Германии, составляет 4 ГВт, и их планируется отключить к концу года. Срок их службы не будет продлен, поскольку правительство пришло к выводу, что технические ограничения и проблемы безопасности являются слишком серьезными.
До начала спецоперации на Украине в феврале Германия импортировала из России 55% газа.
Очередной виток конфликта
В последние дни российский экспортер «Газпром» сократил объемы поставок по трубопроводу «Северный поток-1», который идет в Германию через Балтийское море, обвинив в этом канадские санкции, из-за которых насосное оборудование, обслуживаемое Siemens Energy, застряло в Монреале.
Германия и ее европейские союзники опровергли претензии Газпрома, заявив, что техническая проблема стала предлогом для ответных мер Москвы против санкций ЕС. Газпром не использует альтернативные трубопроводные маршруты, чтобы восполнить дефицит поставок по Северному потоку-1.
Газ в Европе, который уже приблизился к рекордным уровням, на прошлой неделе подскочил еще выше на фоне последнего сокращения поставок. Рост цен на энергоносители подогревает инфляцию и кризис стоимости жизни по всей Европе. Центральные банки отчаянно пытаются справиться с этими проблемами и не скатиться в рецессию.
Канцлер Германии Олаф Шольц назвал зависимость страны от российских энергоносителей «ошибкой немецкой экономической политики» и заявил агентству DPA, что предыдущие правительства упустили возможность создать альтернативные маршруты для поставок газа.
Попытки обрести независимость
Германия планирует установить четыре плавучих терминала СПГ и отдает приоритет заправке резервуаров для хранения газа, который можно использовать зимой. Сейчас они заполнены на 56%, и Хабек хочет достичь 90% к декабрю.
«Мы должны и хотим сделать все, чтобы хранить как можно больше газа», — заявил Хабек, назвав это «высшим приоритетом» и добавив, что «в противном случае зимой будет действительно сложно».
Германия стремится сократить обычное потребление примерно на одну пятую, не прибегая к нормированию и одновременно увеличивая поставки норвежского трубопроводного газа и импорт СПГ.
Однако это все равно может привести к опасному ограничению поставок, особенно если зима будет очень холодной. По данным немецкого газового регулятора, средняя температура в Германии с ноября по апрель составляет 6°C или ниже.
По словам аналитиков, немецкие хранилища, при их заполнении на 90%, смогут покрыть стандартное потребление в зимний период только на два-три месяца, если поставки из России будут полностью прекращены.
Как отметил Хабек, Германия также введет механизм аукционов для промышленных потребителей газа. Компании, которые сократят потребление, получат компенсацию, сообщил Financial Times человек, знакомый с планами правительства.
В прошлом году на газовые электростанции приходилось 15% производства электроэнергии в Германии. Согласно данным, к концу мая в Германии угольные электростанции вырабатывали 31.4 ГВт, а газовые электростанции — 27.9 ГВт.
Законсервированные угольные мощности на уровне 10 ГВт, которые будут возвращены в сеть, составляют менее 5% от совокупных производственных мощностей Германии.
Источник: profinance.ru
