Москва. США вводят запрет на весь импорт газа и нефти из России, заявил 8 марта президент Джо Байден. По его словам, решение поддержали и Демократическая, и Республиканская партии. При этом он признал, что последствия от таких санкций ударят и по самим Штатам — цены на бензин, достигшие исторически высоких показателей, продолжат расти…
Кроме того, Байден отметил: Вашингтон понимает, что союзники в Европе не смогут присоединиться к запрету на импорт энергоносителей из РФ…На фоне сообщений о новых санкциях цена нефти Brent поднялась до $132 за баррель.
Мой комментарий:
- Тут есть три нюанса, которые скрыты от глаз широкой публики. Во-первых, США никогда не покупали нефть в России. До 400 тыс. барр./сут ранее импортировала в США компания Эксонмобил с проекта Сахалин-1, который выполняется на основе СРП. В 2015-2020 г.г. Эксон перестал отгружать нефть в США и стал поставлять ее в страны АТР, благо Япония и Южная Корея под боком. Он и теперь будет ее в Азию продавать, а потому объявленное эмбарго ему не указ.
Во-вторых, газ американцы у нас тоже не покупают. Были сделки, когда американские компании приобретали партии российского СПГ и спекулятивно переадресовывали его в другие страны. Но это не импорт, на таможенную территорию США газ не заходил. Ничто не мешает им подрабатывать так и сейчас.
В-третьих, самое интересное, что будет с импортом нефтепродуктов. Некоторых из них указ Байдена не касается. Каких именно - не расшифровывается. Я поискал в первоисточниках, но не нашел, видимо расшифровка будет дана позднее. Держу пари 10:1, что исключением станет российский мазут.
Два года назад, неудачно обрушив санкции на Венесуэлу, США столкнулись с дефицитом тяжелой нефти для своей переработки. По мере истощения сланцевых залежей их нефть содержит все меньше тяжелых фракций, а порой и просто превращается в газовый конденсат. При хищнической эксплуатации скважин тяжелые фракции нефти остаются в пласте. Сейчас уже 58% американской нефти имеют плотность ниже 825 кг/м3. Между тем, именно тяжелые фракции при глубокой переработке дают необходимые бензинам ароматические углеводороды. Заменой венесуэльской тяжелой нефти стал российский мазут, которого в прошлом году закупили аж 28 млн т. Мазут всегда был дешевле нефти; это вполне окупает его транспорт через Атлантику.
Если именно для мазута сделано исключение, то объявленное "эмбарго" - пустое сотрясение воздуха и никакого изменения товарных потоков от него не последует. Президент Байден пугает нас и хочет сподвигнуть на такой шаг своих союзников. А мне не страшно. Если же поставки российского мазута действительно прекратятся, пусть американцы поищут его в других местах. Россия – крупнейший в мире поставщик мазута, контролирует 20% рынка. Западные политики восхитительно умеют стрелять себе в ногу; пожелаем им и дальше успехов в этом плодотворном для нас занятии.
Источник: aftershock.news
Энергетическое эмбарго против России
США ввели энергетическое эмбарго против России, пока применительно только к США. Какая зависимость США от России и как зависит Россия от США?
Россия поставляет 3.7 млн тонн в год сырой нефти. Это 1.2% от всего импорта сырой нефти в США (294 млн тонн). Для России это лишь 1.4% от экспорта. Россия экспортирует около 260 млн тонн нефти во все страны. Зависимость от сырой нефти минимальная.
Россия поставляет 22.3 млн тонн нефтепродуктов в США за год. Это почти четверть от всего импорта нефтепродуктов в США среди всех стран! Россия занимает второе место после Канады, поставляя примерно сопоставимое количество нефтепродуктов в США. На данный момент США являются главным рынком реализации нефтепродуктов из России. Экспорт России в США составляет 20% от совокупного экспорта нефтепродуктов объемом 107 млн тонн в год.
Итого, выходит 26 млн тонн поставок в США, это примерно 450 тыс баррелей в день. Поэтому фактически изъятый объем нефти составляет почти пол миллиона баррелей.
Какая зависимость Европы от российской нефти и нефтепродуктов и как зависит Россия от Европы?
Россия является главным поставщиком нефти и нефтепродуктов в регион.
По нефти Россия формирует почти 30% от общеевропейского импорта нефти. Для России Европа обеспечивает 53-55% всего экспорта сырой нефти. Подробные цифры по поставщикам в таблице.
Нефтепродукты из России занимают почти 40% от импорта нефтепродуктов в Европе, а доля Европы в российской экспорте составляет также около 55%.
Важно отметить, что США занимают второе месте, как по нефти, так и по нефтепродуктам в европейском импорте. Заместить Россию в пределах трех-пяти лет ни технически, ни физически невозможно.
Однако, правда в том, что заложен долгосрочный вектор на снижение России на рынке энергоносителей Европы и США
Куда Россия поставляет нефть и нефтепродукты и какая зависимость от враждебных или, как сейчас принято говорить, недружественных стран?
Почти 2/3 всего экспорта нефти и нефтепродуктов сейчас направляется в недружественные страны/регионы. Причем зависимость от враждебных стран по экспорту нефтепродуктов выше, чем по экспорту нефти – 80% против 57% в структуре всего российского экспорта нефти и нефтепродуктов.
Переориентация займет годы… Например, с точки зрения логистики и емкости, азиатский рынок самый перспективный сейчас для России, где основными клиентами могут стать Китай и Индия. Но сейчас туда поставляется 13-15% от всего российского экспорта нефтепродуктов и треть от экспорта нефти, большую часть из энергопотоков выкупает Китай.
Крупнейшие нефтяные шоки за последние 50 лет (сколько баррелей нефти в день ушло с рынка): революция в Иране 1978 (5.6 млн барр), арабское нефтяное эмбарго 1973 (4.3 млн барр), Война Ирака-Кувейта 1990 (4.3 млн барр), война Ирака-Ирана 1980 (4.1 млн барр), нефтяная забастовка в Венесуэле 2002 (2.3 млн), вторжение НАТО в Ирак 2003 (2.3 млн), эмбарго против Ирака 2001 (2.2 млн), Суэцкий кризис 1956 (2 млн), 6 дневная война 1967 (2 млн), революция в Ливии 2011 (1.6 млн), эмбарго против Ирана 2012 (1.5 млн)
США, отключив Россию, создали дефицит нефти в 450 тыс баррелей.
Россия поставляет в Европу 3.5 млн баррелей в день нефти и нефтепродуктов. Стратегические резервы нефти всех европейских стран составляют 480 млн баррелей – это 137 дней, если Россия полностью отключит поставки, за это время никто не сможет переориентировать энергопотоки в Европу. Есть еще коммерческие запасы нефти, которые составляют 880 млн баррелей в Европе. Теоретически, это позволит продержаться еще 250 дней. Формально, у Европы есть год… Отключение нефти не может быть одномоментным из-за технологических особенностей нефтедобычи и транспортировки, однако этот процесс может занять 2-6 месяцев.
Кто может заместить Россию в Европе? ОПЕК, но не все так просто. С добычей ОПЕК явные проблемы. За последние пол года они сильно отстают от графика, среднемесячный прирост добычи составляет всего лишь 180 тыс баррелей в месяц. Сказывается деградация нефтедобычи из-за исчерпания дебета на существующих скважинах и дефицита инвестиций, образовавшихся в период низких цен на нефть. На раскрутку добычи уйдут годы.
Потенциальные резервы есть в Саудовской Аравии - 1.3 млн баррелей, ОАЭ 1.15 млн, Кувейт 250 тыс баррелей, но на реализацию этого потенциала может уйти 2-3 года минимум.
На Иран и Венесуэлу не следует ставить. Инфраструктура и экономика Венесуэлы уничтожены чуть менее, чем полностью по комплексу известных факторов и причин, а добыча нефти в Иране частично занята Китаем, а доступный резерв восполнения не более 1 млн баррелей, реализация которого займет 14-18 месяцев. Это не так все быстро. Восстановление добычи всегда требует много времени и инвестиций. Как я могу судить, Иран имеет резервы нефти в танкерах примерно на 25-30 млн баррелей, которые теоретически могут высвободиться, но этого не хватит.
Как дорогая нефть повлияет на экономические перспективы Азии
Рост цен на нефть выше $125 за баррель может подогреть инфляцию в Азии, и тогда центральным банкам придется решать, как реагировать на повышение цен: ужесточать политику или воздержаться от таких мер на фоне потрясений в экономике
Графиц цен на нефть марки Brent с интервалом 1 час
Будучи чистым импортером энергоносителей, Азия сильно пострадает от резкого скачка цен на нефть, вызванного проведением российской спецоперации на Украине. А поскольку на этот регион приходится более 40% мирового экспорта, устойчивый рост цен скажется на всех странах мира.
«Большинство из них являются крупными импортерами энергоносителей, поэтому повышение цен на нефть и газ скажется и на экономическом росте, — считает Фредерик Нейман, соруководитель отдела экономических исследований в азиатском регионе HSBC Holdings Plc. — Однако инфляция также оказывает существенное влияние, хотя последствия для отдельных рынков могут отличаться. Центральным банкам необходимо принимать меры для сохранения баланса».
Как рост цен на нефть может повлиять на крупнейшие азиатские экономики:
Китай
Китай, крупнейший в мире импортер нефти, столкнулся с сокращением корпоративной прибыли и покупательной способности потребителей, а также со снижением спроса на китайский экспорт, что осложняет задачи Пекина по стабилизации экономики.
На стороне Китая — крупные внутренние поставки энергоносителей, тесные связи с Россией и низкая потребительская инфляция. В прошлом году в Китае наблюдалась высокая инфляция цен производителей из-за резкого роста цен на металлы и уголь, откуда следует, что эффекты базы должны сдерживать рост ИЦП в этом году. По официальной статистике, в прошлом году Китай импортировал нефть на сумму более $257 млрд.
«Базовый индекс потребительских цен в Китае оставался низким, поэтому с этой точки зрения годовая инфляция в Китае, как правило, поддается контролю», — заявил Вэнь Бинь, главный научный сотрудник China Minsheng Bank.
Тем не менее, некоторые экономисты считают, что возможности для смягчения монетарной политики ограничены ростом потребительских цен из-за резкого подорожания нефти.
Япония
Скачок цен на нефть повышает вероятность ускорения инфляции в Японии, однако маловероятно, что это заставит Банк Японии отказаться от стимулирующих мер, так как экономический рост по-прежнему вызывает разочарование.
По некоторым данным, цены на нефть значительно превысили уровни, которые, по мнению Банка Японии, приведут к росту инфляции выше последнего прогноза. Тем не менее, нормализовать монетарную политику не удастся до тех пор, пока инфляция не будет выше целевого уровня в 2% на постоянной основе.
«Инфляция может ненадолго достичь 2%, и мы можем увидеть ее дальнейший рост ближе к лету, но вряд ли она останется стабильной на уровне 2%, — отметил Такеси Минами, главный экономист Norinchukin Research Institute. — Проблема в том, что по мере роста расходов на электроэнергию потребители будут тратить меньше на другие товары, и когда это произойдет, будет трудно достичь 2%».
Индия
Рост цен на продукты питания и нефть неизбежно приведет к общей инфляции, которая уже превысила верхний допустимый предел целевого диапазона Резервного банка Индии в 2-6%. Хотя Банк объяснил резкий рост потрясениями на стороне предложения, более высокие цены повлияют на располагаемые доходы потребителей, основу экономики, которая еще не восстановила расходы после пандемии.
Несмотря на то, что центральному банку, возможно, придется повысить прогноз по инфляции, у него может оказаться мало возможностей для ужесточения монетарной политики на фоне ухудшения перспектив глобального роста.
«Это кошмар для политиков — риск постоянной инфляции наряду с очень неравномерным и неудовлетворительным ростом», — отметил Анант Нараян, старший аналитик по Индии в консалтинговой фирме Observatory Group.
Южная Корея
Южная Корея обеспокоена ростом цен на энергоносители из-за военного конфликта, что снижает доходы страны от экспорта. Обрабатывающая промышленность страны в значительной степени зависит от импорта энергоносителей, причем в феврале страна восстановила профицит торгового баланса после двухмесячного дефицита, вызванного высокими ценами на нефть.
Инфляция потребительских цен также растет быстрее, чем ожидалось, из-за энергоносителей. В прошлом месяце цены выросли на 3.7% по сравнению с прошлым годом, что значительно выше целевого показателя центрального банка в 2% даже после трехкратного повышения процентных ставок Банком Кореи с августа.
Тем не менее, относительно небольшие экономические связи Южной Кореи с Россией помогли ограничить прямое воздействие военных действий. На долю России приходится всего 1.5% экспорта Южной Кореи, а нефтеперерабатывающая промышленность страны импортирует из России только 5.6% нефти.
В то же время Южная Корея на прошлой неделе решила высвободить 4.4 млн баррелей нефти из чрезвычайных резервов в рамках соглашения, достигнутого между членами Международного энергетического агентства, чтобы стабилизировать цены. Правительство также заявило, что продлит снижение налогов на топливо на три месяца.
Австралия
Позиция Австралии как чистого экспортера энергоносителей означает, что она частично защищена от нефтяного шока. Страна является крупным экспортером СПГ, поставки которого достигли рекордного уровня в 2021 году, что обусловлено резким ростом спроса и цен на энергоносители. В январе положительное сальдо торгового баланса увеличилось до $12.9 млрд, что неожиданно стало крупнейшим притоком с августа. Экономисты ожидают постоянного увеличения экспортных поступлений и государственных доходов.
«Австралия находится в другом положении, так как мы экспортируем многие товары, цены на которые растут, — заявил управляющий Резервным банком Австралии Филип Лоу. — Это означает, что условия торговли улучшатся в ближайшие месяцы, что будет способствовать росту государственного дохода».
Что касается монетарной политики, то, по словам Лоу, повышение процентных ставок в конце этого года «вероятно», поскольку проводимая Россией спецоперация на Украине провоцирует новый шок предложения, сохранит высокую инфляцию.
Юго-Восточная Азия
Индонезия, крупнейшая экономика Юго-Восточной Азии, смягчила удар вследствие глобального роста цен на сырьевые товары для потребителей за счет субсидий на основные товары, такие как растительное масло, сжиженный газ, топливо и электроэнергия. В феврале инфляция составила 2.06%, что находится на нижней границе целевого диапазона центрального банка в 2-4%, благодаря чему власти получат передышку, если решат сохранить процентные ставки на рекордно низком уровне на следующей неделе.
Однако субсидии дорого обходятся государственному бюджету и подрывают денежные потоки государственной нефтяной компании Индонезии. Резкий рост мировых цен на нефть вынуждает правительство рассмотреть вопрос о повышении регулируемых цен на бензин, иначе PT Pertamina может столкнуться с убытками в размере $500 млн долларов в месяц.
По прогнозам Maybank, повышение розничных цен на топливо на 15-20% может привести к росту инфляции в Индонезии на 1-1.5%, при этом она уже ускоряется по мере восстановления экономики.
По данным Nomura Holdings Inc., такие страны, как Таиланд и Филиппины, скорее всего, также пострадают, поскольку более высокие цены на нефть негативно скажутся на транспортных расходах и затратах на продовольствие.
В прошлом месяце инфляция в Таиланде достигла самого высокого уровня с 2008 года, поскольку страна вынуждена бороться с ростом цен на продовольствие и энергоносители. Между тем, глава ЦБ Филиппин Бенджамин Диокно считает, что инфляция может превысить целевой показатель и достичь 4.4%-4.7% при «наихудшем сценарии», если цены на нефть поднимутся до $120-140 за баррель в этом году.
Правительства обеих стран заявили, что у них есть достаточно инструментов, чтобы справиться с потрясениями без постоянного повышения ставок.
Малайзия, которая является чистым экспортером нефти, может выиграть от расширения торгового баланса. ЦБ Малайзии сохранил процентную ставку на рекордно низком уровне на прошлой неделе, и аналитики ожидают, что нормализация может начаться во второй половине года.
Валютное управление Сингапура уже начало повышать ставки, сначала в октябре, а затем в январе, что стало неожиданностью. Управление использует валютный курс, чтобы повысить курс по отношению к торговым партнерам и противостоять резкому росту цен на импортируемые продукты питания и топливо.
Bloomberg Economics ожидает дальнейшего ужесточения в апреле и считает, что ужесточение — пересмотр валютного коридора центрального банка и увеличение наклона коридора — «весьма вероятно».
Источник: profinance.ru
