Среднегодовая доходность граждан от инвестиций в фондовый рынок на протяжении последних пяти лет не превышает 5,4%, что немногим больше среднего уровня инфляции и меньше ставок по депозитам. Такие оценки приведены в материалах экспертов РАНХиГС, с которыми ознакомились «Известия». Расчеты показали, что усредненный портфель домохозяйств далек от оптимальных по соотношению доходности и рисков. Профучастники рынка отметили: всё зависит от стратегии управления, приобретенных инструментов и собственных знаний.
Низкая доходность
В России усредненный портфель домохозяйств далек от оптимальных по критерию максимизации соотношения доходности и рисков, говорится в материалах Института прикладных экономических исследований (ИПЭИ) РАНХиГС, с которыми ознакомились «Известия». Такие выводы сделаны на основе данных о структуре финансовых активов домохозяйств и динамики стоимости соответствующих активов на пятилетнем горизонте — с 2016-го по II квартал нынешнего года.
Как следует из расчетов, среднегодовая доходность домохозяйств от инвестиций в фондовый рынок составляет 5,4% при том, что среднегодовой уровень инфляции за этот период равен 4,2%, а доходность по депозитам — 5,97%. По рискам инвестпортфель граждан почти сопоставим с портфелем корпоративных облигаций крупных эмитентов, но существенно уступает им по доходности, говорится в материалах. Тогда как наличие иностранной валюты в портфеле лишь повышало риски, не принося заметной выгоды, считают авторы исследования.
За последние несколько лет в РФ структура финансовых активов домашних хозяйств изменилась, отмечается в материалах: например, доля депозитов в банках с 2017 года по июль нынешнего упала с 57,1 до 49,6%, так же как и сбережения в виде пенсионных и страховых резервов. А доля прямых вложений в акции, напротив, увеличилась — с 4,4 до 7,1% соответственно. По мнению авторов исследования, рост доли инвестиций граждан в ценные бумаги при снижении доли вкладов отражает тенденцию переориентации населения на более рискованные вложения для получения высокой доходности.
По данным Мосбиржи, на конец октября количество физлиц, имеющих брокерские счета, достигло 15 млн. Согласно информации Санкт-Петербургской биржи, там торгуют 825 тыс. человек. Доля граждан с пустыми счетами, по данным Банка России, составила 62% к 1 июля 2021-го.
По сообщениям ЦБ, на начало июля финансовые активы домашних хозяйств составляли 107,9 трлн рублей, что на 15% больше, чем годом ранее. Из них наибольшие доли приходятся на депозиты, наличные средства на руках у населения, а также на инвестиции в ценные бумаги и паи инвестиционных фондов.
Управление решает
«Известия» спросили крупные брокерские и кредитные организации о среднегодовой доходности портфелей их клиентов. По словам директора по поддержке продаж и клиентскому опыту «БКС Мир инвестиций» Андрея Верещагина, в целом по рынку средневзвешенная годовая доходность по крупнейшим стратегиям на горизонте года составила 8,6%. А по БКС этот показатель по ПИФам за год составляет около 23%. Также результаты на уровне 19% показывают фонды иностранных акций и смешанных инвестиций, рассказал он.
На начало 2021-го в плюсе оказались 79% клиентов, торгующих на бирже больше года, и 71%, которые начали еще в течение прошлого года, отметил представитель «Тинькофф Инвестиций». По его словам, у более опытных инвесторов выше доход — доля тех, кто заработал от 100 тыс. до 500 тыс. рублей, на 10% больше. Большая часть клиентов сервиса «Газпромбанк Инвестиций» выбирает консервативную стратегию вложений, предпочитая формировать большую часть портфеля из облигаций, добавили в компании.
В «Тинькофф» отметили, что из более 7 млн клиентов, открывших счет, 2,3 млн активные. В ВТБ рассказали, что порядка 40% инвесторов-физлиц активно торгуют, а средний размер счета частных игроков равен 2,1 млн рублей.
Среднегодовая доходность портфелей частных инвесторов напрямую зависит от состава финансовых инструментов, которые входят в него, подчеркнул руководитель «МКБ Инвестиции» Максим Малетин. По его словам, имеет значение и опыт, знания конкретного человека в инвестициях, а также выбранная стратегия вложений.
Доходность любого портфеля зависит в первую очередь от того, как им управлять, но при большей доле вкладов и налички результат будет очень невысоким, отметил эксперт департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute Николай Переславский. Однако он считает, что судить о средней годовой доходности физлиц сложно, поскольку за последние полтора года их количество выросло более чем в 10 раз. К тому же 2020-й мог запомниться как год с аномально высокой доходностью для новых игроков. По ожиданиям эксперта, 2021-й будет таким же.
В текущих реалиях, учитывая волатильность рынка акций, частным инвесторам стоит присмотреться к надежным инструментам, например облигациям, считает он.
Проблема низкой доходности портфелей кроется в небольших знаниях граждан о мире финансов, уверен аналитик «Капитал Актив» Никита Бершинский. По его словам, тренд на фондовый рынок, агрессивная реклама брокеров, а также преференции со стороны государства в виде вычетов по ИИС и другие факторы поддержки подстегнули многих открыть счета без базовых знаний о бирже и инструментах. Такие игроки могли бы заработать больше, оставшись верными депозитам, допустил эксперт.
Источник: iz.ru
