Валютный рынок любит тишину. А заработать на валютном рынке можно при любых конфликтах. И ЦБ РФ с Минфином зарабатывают на этом тихой сапой. Объясняю схему.
Когда всё более менее спокойно и цены на нефть растут, то ЦБ (или Минфин) начинают скупать валюту на валютной бирже. Цель проста - с рынка сгребаются лишние нефтедоллары, это позволяет держать курс рубля в нужном интервале.
Если не скупать нефтедоллары, то курс рубля начнет укрепляться, а это автоматически приводит к двум неприятным вещам для правительства и ЦБ: во-первых, становится выгоден импорт и не очень выгоден экспорт, что естественно начинает угнетать собственное российское производство (становится неконкурентным по цене), во-вторых, уменьшается экспортная выручка в рублях и уменьшаются налоги с нефтегазового сектора (то есть наполняемость бюджета начинает страдать).
Что Минфин делал в декабре 2017 по февраль 2018 года - скуплено беспрецедентное количество валюты причем по цене 56-57 руб. за доллар. Российский фондовый рынок рос, чем привлекал к себе западных инвесторов, они ввозили деньги в страну, ЦБ печатал рубли и раздавал им (по курсу 56-57).
Теперь на фоне введения очередного этапа санкций США, западные инвесторы ломанулись с российского рынка, который стал падать. Начали продавать акции и другие вложения в рубли, менять полученное на доллары и выводить из страны. Но..... Меж тем ЦБ и Минфин начинают понемногу скидывать накопленную валюту.
Смотрим по какой же цене скидывают? - по 59-60 рублей за доллар.
И.... наживаются! Покупали ведь за 56, продают за 60 рублей! Сначала напечатали под нефтедоллар нужное количество рублей, а теперь скупают назад рубли - отдавая обратно нефтедоллары.
Итого "навар" ЦБ РФ(и Минфина) за три месяца составил на каждый нефтедоллар, купленный на напечатанные рубли: 60 - 56 = 4 рубля, что составляет 7% от напечатанной денежной массы. А это составляет 28% годовых. Неплохо.
Кому интересно сколько валюты скупил Минфин:
Минфин в начале года купит рекордный объем иностранной валюты
Надеюсь "диванным экспертам" известно, что ЦБ для скупки валюты в резервный фонд Минфина, действуя как агент Минфина, "печатает" (эмитирует) рубли и хранит валюту на минфиновском счете.