Центробанк и Минфин продолжают готовить концепцию индивидуального пенсионного капитала (ИПК), которая должна создать в России крупных институциональных инвесторов, заявил первый зампред ЦБР Сергей Швецов. По оценке Банка России, негосударственные пенсионные фонды заместят западные деньги на долговом рынке страны.
Из-за санкционного риска иностранные инвесторы вывели из ОФЗ в этом году более 0,5 трлн руб. Последние аукционы Минфина свидетельствуют, что уходящих нерезидентов замещают крупные российские банки и НПФ. По последним данным ЦБ, доля нерезидентов в российских ОФЗ сократилась в октябре на 46 млрд руб. (- 2,5%) до 1,807 трлн руб. Между тем объем рынка ОФЗ увеличился в октябре на 54 млрд руб. до 7,236 трлн руб., сообщали ранее "Вести. Экономика".
Появлению в экономике длинных денег на макроуровне, по мнению Швецова, способствует денежно-кредитная политика.
Если бизнес и население и дальше увидят, что ЦБР долго может удерживать инфляцию на заданном уровне вблизи 4%, это приведет к снижению инфляционных ожиданий и падению доходности по государственным ценным бумагам, отметил первый зампред Центробанка на форуме Финансового университета при правительстве РФ.
"Это так называемая безрисковая кривая и, как следствие, появление в экономике длинных денег, доступных для бизнеса, потому что сегодня ОФЗ дает без налогов для населения, с минимальным налогом для бизнеса в 15%, дает 9% годовых. Если инфляция - 4%, а безрисковая ставка, по которой государство занимает, - 9% годовых, то есть 5%, - это реальная ставка, это много", - сказал Швецов.
"Наша задача в продолжение денежно-кредитной политики, обеспечивающей низкие темпы инфляции, - снижать инфляционные ожидания и снижать вот эту самую реальную безрисковую ставку до минимальных значений, и таким образом бизнес получит доступность денежных средств", - добавил он.
Источником длинных денег может стать население, накопившее много денег на банковских вкладах, и сегодня идет переток этих сбережений на рынок безрисковых облигаций.
"Это хорошо, потому что средняя дюрация банковского кредитного портфеля, как правило, в 2,5 раза меньше, чем дюрация рынка облигаций, - отметил Швецов. - Сам переход населения на рынок облигаций - это удлинение в 2,5 раза кредита экономике".
При этом население, несмотря на усилия властей по повышению финансовой грамотности, массово не готово идти на рынки капитала, поэтому необходимы институциональные инвесторы, добавил он.
"В пенсионной системе временно, скажем так, накопительный компонент пенсий оставили без притока денежных средств, причем этот приток был основан на государстве, вот наша задача - сделать этот приток частным, то есть убедить население, показать некий уровень доверия к пенсионным фондам..., и население должно из своей зарплаты при определенных стимулах со стороны государства - налоговых, софинансирование, - но тем не менее само должно откладывать себе на пенсию", - сказал Швецов, которого цитирует Reuters.
Концепция индивидуального пенсионного капитала, которая будет способствовать притоку средств граждан в негосударственные пенсионные фонды (НПФ), обсуждается несколько лет. В этом году ее реализация была отложена из-за повышения пенсионного возраста.
Принятие законопроекта об индивидуальном пенсионном капитале планировалось в первом чтении уже в осеннюю сессию Госдумы, говорил зампред ЦБР Владимир Чистюхин.
Источник: vestifinance
